США та Японія готують першу за 15 років спільну валютну інтервенцію

США та Японія готують першу за 15 років спільну валютну інтервенцію

Чи наближається крах американського держборгу?

Уже завтра, 3 серпня, фінансові влади США та Японії вперше за 15 років проведуть спільну валютну інтервенцію. Очікується масштабна операція з продажу доларів і купівлі єн. Як повідомляє Reuters, офіційна заява міністра фінансів Японії Сацукі Катаями надійде вже в понеділок.

Хоча Америка й підтримає своїми діями японську валюту, йдеться не про альтруїзм, а про чистий розрахунок — насамперед про захист власного боргового ринку.

Японія залишається найбільшим іноземним власником американського держборгу. Щоб підтримати єну, вона вже почала поступово продавати Treasury, що призводить до зростання дохідності американських облігацій і здорожчання обслуговування боргу. З початку 2026 року дохідність 10-річних паперів зросла з 3,94 % до 4,68 % річних.

Загальний обсяг держборгу США досяг рекордних $39,9 трлн. Приблизно 50–55 % належить американським резидентам, фондам і владі штатів, 11–13 % — Федеральній резервній системі і ще 23,5–24 % — іноземним державам. На 1 липня 2026 року українські ЗВР на 52,9 % складалися з цінних паперів, значна частина яких — американські.

Серед зовнішніх кредиторів лідирує Японія ($1,14 трлн), за нею йдуть Велика Британія ($948 млрд) і Китай ($659 млрд). Китай продовжує скорочувати портфель: за півтора року він зменшився на 13,4 % — до нинішніх $659 млрд, намагаючись не обвалити ринок.

Тепер і Японія розпочала продажі американських облігацій. Поки цей крок розцінюється радше як економічний захід, а не політичний.

Продаючи Treasury, Токіо конвертує долари в єни для підтримки своєї валюти. Спільні інтервенції зі США стануть першими з 2011 року, коли після землетрусу і цунамі в Тохоку країни координували дії на валютному ринку.

Операція покликана зупинити падіння єни, яка останніми тижнями опускалася до 164 за долар — weakest level з 1986 року. Після перших інтервенцій 31 липня курс відскочив до 157,6. За даними Financial Times, Федеральний резервний банк Нью-Йорка через Morgan Stanley і Goldman Sachs уже проводив купівлю єни (зокрема за євро).

Ослаблення єни пов’язане з прискоренням інфляції через зростання цін на енергоносії на тлі конфлікту США з Іраном. У п’ятницю Банк Японії залишив ставку на рівні 1 %, хоча й попередив про ризики подальшого зростання цін. Це додатково тиснуло на валюту.

Фінансові влади розраховують, що спільні інтервенції в понеділок дозволять стабілізувати єну. Обсяг можливих покупок, за даними журналістів, може становити $5–10 млрд — такий запис помітили в блокноті міністра фінансів США Скотта Бессента.