Возможное укрепление доллара при Трампе может существенно повлиять на остальной мир

Такую информацию представило издание The Economist.

Колебания курса доллара США почти всегда оказывают влияние на мировую экономику.

Индекс ведущих компаний США побил новые рекорды 6, 7 и 8 ноября, что свидетельствует об ожиданиях инвесторов относительно политики Трампа: увеличения прибыли американских компаний за счет снижения налогов и дерегулирования, в то время как государственные заимствования резко растут.

Такое сочетание роста дефицита и инфляции может привести к тому, что центральный банк удержит процентные ставки на более высоком уровне, чем они были бы без воздействия Трампа. Повышенные ставки делают инвестиции в долларовые активы более привлекательными, создавая "попутный ветер" для доллара и увеличивая его спрос.

Все более укрепляющийся доллар, в свою очередь, создаёт дополнительные издержки для импортеров, что снижает их спрос на иностранные товары и уменьшает общий объем мировой торговли. Это может негативно сказаться на экономиках стран, чья деятельность зависит от экспорта, особенно в Азии и Латинской Америке.

«В исследовании МВФ в 2023 году показано, что рост стоимости доллара на 10% снижает производство в странах с развивающейся экономикой на 1,9% через год. Стоимость доллара воздействует на мировую экономику через два основных канала: торговлю и финансы. Более 40% мировой торговли осуществляется в долларах. Повышение курса доллара увеличивает расходы импортеров, что уменьшает спрос на товары из-за границы и снижает объемы торговли. Поэтому изменения курса доллара оказывают существенное влияние на большинство стран Азии и Латинской Америки, превышая колебания их национальных валют. По данным одного из исследований 2020 года, увеличение курса доллара на 1% по сравнению с другими валютами предсказывает снижение объемов мировой торговли на 0,6%. Финансовые последствия роста американской валюты не менее значимы, чем торговые. Для стран и компаний, берущих займы в долларах, но не имеющих долларовой выручки, укрепление доллара увеличивает долговое бремя и процентные расходы. Высокие ставки в Америке и укрепление доллара также делают инвестиции в другие страны менее привлекательными. В такой ситуации капитал обычно уходит с развивающихся рынков, что вынуждает их также повышать ставки, ужесточая денежно-кредитную политику именно в то время, когда их экономика может нуждаться в поддержке из-за замедления глобальной торговли», — пишет издание.